🧠Quote(s) of the week:

‘Bitcoin mean reversion is een als een strandbal die onder water wordt gehouden. De trend is het evenwicht. De prijs wordt rondgeduwd door nieuws, leverage, liquiditeit en paniek. Belangrijk concept: Maar hoe verder het wordt uitgerekt van de power law trend, hoe sterker de verwachte terugtrekking. Dat is de logica van het Ornstein-Uhlenbeck-proces: dz = -κz dt + σ dW

De eerste term is de herstellende trekkracht.
De tweede term is de ruis.

De meeste mensen zien de ruis en denken dat er geen structuur is. Fout. Ruis verwijdert het anker niet. Het maakt alleen het pad rommelig.

Bitcoin keert terug omdat grote afwijkingen een sterkere herstellende drift creëren. Het pad is chaotisch. De trekkracht niet.’ – David Eng

---

🧡Bitcoin news🧡

Op 3 maart:

➡️Ray Dalio: “Bitcoin heeft geen privacy. Centrale banken gaan Bitcoin niet willen kopen. Quantum computing. Wie bezit het?”

Bitcoin’s transparante ledger is een feature. Banken kopen al. Quantum is geen onmiddellijke bedreiging.

‘Dalio’s fout hier is dat hij niet volledig begrijpt waarom centrale banken goud bezitten. De reden dat het goud is, is om te beschermen tegen een speculatieve aanval op hun valuta als goud opnieuw gemonetariseerd wordt. Centrale banken hebben goud altijd gezien als een potentiële concurrent van hun soevereine valuta. Zodra Bitcoin dezelfde schaal bereikt als goud (het zal goud voorbijstreven door zijn significante comparatieve voordelen), zullen centrale banken gedwongen worden het te bezitten om dezelfde reden dat ze goud bezitten. Zonder eigendom wordt hun nationale valuta kwetsbaar voor een speculatieve aanval vanuit Bitcoin.’ – Vijah Boyapati

➡️Belangrijk punt: Bitcoin heeft NOOIT zijn VOLLEDIGE, complete bull market gehad terwijl de PMI onder 50 lag gedurende de hele periode.

Wat echt de vraag oproept: Was wat de afgelopen jaren gebeurde wel echt een bull market? Sminston bedacht de term “quasi bull market,” en ik denk dat dat accuraat is. We hebben dit besproken in de Bitcoin Uncharted wekelijkse show.

We hadden een bull market op prijsbasis; technisch kun je het zo noemen, maar met bear-market omstandigheden op de achtergrond. Daarom hadden we een quasi-bull market, of een voorloper van een bull market. De volledige bull market moet nog komen.

➡️De Bitcoin ETF koper-cohort zit op hun grootste niveaus van ongerealiseerde verliezen, en ik denk niet dat ze het erg vinden. Ze zijn misschien anders gebouwd. Kijken naar een grote week van inflowondanks dat ze onder water staan.

Vijah Boyapati:

“De verklaring is dat boomers Bitcoin kopen als onderdeel van een gediversifieerde portefeuille. Ze kopen misschien 2 of 5% van hun vermogen als BTC, dus een grote daling heeft weinig impact. Hun position sizing stelt hen in staat om in wezen voor altijd vast te houden.”

➡️’Bitcoin vervangt goud. Het model op de grafiek zegt: log10(Ratio) = -16.6829 + 5.7340·log10(t) met R² = 0.9593.

Als die trend doorgaat: Pariteit met goud rond 2037. Impliciete BTC prijs ~$2.06M.’ – David Eng

Op dit moment stagneert goud terwijl bitcoin stijgt. BTC staat op het punt de procentuele groei van goud van de afgelopen maand te overtreffen terwijl de Amerikaanse economie versnelt en risicosentiment verbetert. De verwachte risk-off → risk-on rotatie zou onderweg kunnen zijn.’ – Joe Consorti

➡️’Nog één week totdat de 20.000.000ste bitcoin wordt gemined. De resterende 1.000.000 zal 114 jaar duren.’ – Joe Consorti

---

Op 4 maart:

➡️Jeroen Blokland schrijft: ‘Sinds de aanvallen op Iran begonnen, heeft bitcoin beter gepresteerd dan aandelen, obligaties en goud. Maakt dat Bitcoin automatisch een onbetwiste hedge tegen geopolitiek risico? Niet per definitie. Maar tot nu toe lijkt bitcoin’s prijs gedrag op wat we hebben gezien tijdens eerdere grote marktschokken.

In mijn boek, The Great Rebalancing, onderzoek ik de prestaties van aandelen, obligaties, goud en bitcoin na negen significante marktevents sinds 2020. Zowel 10 als 60 dagen na elk event was Bitcoin met ruime marge de best presterende asset class.

Goud stond tweede, terwijl obligaties de zwakste resultaten leverden. Gebaseerd op deze beperkte steekproef is Bitcoin niet de anomalie. Goud is dat.

Als het meten van rendementen 10 en 60 dagen na een grote marktschok een legitieme lens is om Bitcoin’s safe haven karakter te beoordelen, dan is de conclusie in ieder geval open voor debat in plaats van afwijzing.’

➡️Fernando Nikolic: ‘Wacht even… De Europese Centrale Bank publiceerde zojuist een paper die waarschuwt dat stablecoins deposito’s uit het banksysteem kunnen trekken.

Lees dat opnieuw… Een centrale bank maakt zich openlijk zorgen dat mensen hun geld uit banken halen en in stablecoins stoppen. De mensen die het monetaire systeem runnen geven toe — in hun eigen onderzoek — dat hun product mogelijk wordt overtroffen door een beter product.

Dit is de muziekindustrie in 2004 die waarschuwt dat mensen misschien MP3’s boven CD’s verkiezen. De diagnose is correct… Maar de conclusie zal voorspelbaar zijn: reguleren van concurrentie in plaats van het product verbeteren.

Ik heb dit draaiboek eerder gezien bij Universal Music in 2008. De dreigingsanalyse was altijd accuraat… De reactie was altijd protectionisme. En protectionisme verliest altijd.’

➡️’Nog een sterke daily inflow voor de bitcoin ETF’s. Bijna allemaal zijn nu netto-positief YTD. Ongelooflijk, gezien het 22% omlaag staat dit jaar, een totale daling van 50%.

Crypto Twitter: bel je ouders, zeg dank je wel, en dat je van ze houdt, en dat je hun handen totaal hebt onderschat.’ – Eric Balchunas

➡️Jamie Dimon: Als je een bank wilt zijn, wees een bank Kraken: uitdaging geaccepteerd

Bitcoin exchange Kraken wordt de eerste crypto bank die een Federal Reserve master account ontvangt. Dit maakt Kraken de eerste digital asset bank in de Amerikaanse geschiedenis met directe toegang tot het betalingsinfrastructuur van de Federal Reserve.

Hetzelfde banksysteem dat probeerde Bitcoin-bedrijven te verstikken buigt nu de knie.

➡️’De CFTC heeft zojuist aangekondigd dat het de goedkeuring van Bitcoin perpetual futures-contracten in de VS versneld gaat behandelen, met als doel goedkeuring binnen de komende maand. Perpetuals zijn het meest verhandelde instrument in crypto. Alleen al Binance verwerkt dagelijks meer dan $50 miljard aan perp-volume. Maar sinds 2017 heeft regelgevingsonzekerheid vrijwel al die liquiditeit naar offshore gedwongen.

CFTC-voorzitter Selig zei het duidelijk bij het Milken Institute: “We moeten dat terugbrengen naar de Verenigde Staten.”

De Commissie belooft ook duidelijke richtlijnen voor on-chain markten en regelgeving voor digitale wallets.

Dit is een verschuiving in marktstructuur. De VS heeft jarenlang crypto-handel naar buitenlandse exchanges met minder toezicht en nul belastinginkomsten geduwd. Nu willen ze de liquiditeit terug, en ze bewegen snel om dat voor elkaar te krijgen.’ – TFTC

➡️Walker: ‘Als je $1 Bitcoin had gekocht elke keer dat Peter Schiff tweette over Bitcoin (~1.836 keer sinds 2013), zou je ~0.174 BTC hebben vandaag. Met een kostprijs van $1.836, had je een huidige waarde van $11.500. Dat is ~525% winst.’

---

➡️Morgan Stanley dient nieuwe SEC-filing in voor spot Bitcoin ETF met Coinbase en BNY Mellon als custodians.

➡️Daniel Batten: Paraguay volgt Bhutan en gebruikt waterkracht voor Bitcoin mining en mogelijk nationale reserve.

➡️Michael Saylor’s Strategy heeft naar schatting vandaag meer dan 700 Bitcoin gekocht via STRC. Dat is meer dan het aantal BTC dat vandaag wordt gemined.

Op 5 maart:

➡️Een studie van het Bitcoin Policy Institute testte AI-agenten in meer dan 9.000 financiële scenario’s. Wat kozen ze het vaakst? Bitcoin. – Simply Bitcoin

➡️Daniel Batten: Nieuwe academische paper toont aan dat het combineren van Bitcoin-mining met kassen kan: de restwarmte van Bitcoin-mining transformeren in een hulpbron voor “het bevorderen van duurzame voedselproductie”, terwijl “voedselzekerheid wordt verbeterd” te midden van bevolkingsgroei, “de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen verminderen, broeikasgasemissies verlagen en de economische duurzaamheid van voedselproductie verbeteren”, en “het energieverbruik met tot 15% verminderen”.

De paper is de 23e die de positieve milieueffecten van Bitcoin-mining aantoont.

Deze paper werd gepubliceerd in Applied Energy, een zeer gerespecteerd tijdschrift in energie-engineering en duurzame systemen. Het heeft een impactscore van 11.0 en staat consequent in de topcategorie van zijn vakgebied.

Co-auteur van de paper, Cornell-professor Fengqi You, is een meervoudig bekroonde wetenschapper gespecialiseerd in de gebieden energie-systeemengineering, optimalisatie, duurzaamheid, digitale landbouw en decarbonisatie. Volledige paper: Energy optimization of bitcoin mining integrated greenhouse with model predictive control – ScienceDirect.

Meer Daniel Batten:

➡️In 2021 zou een kop zoals deze op de voorpagina van een Pulitzer Prize-winnende krant ondenkbaar zijn geweest. Met data van Cambridge, Duke University en ook 23 peer-reviewed studies die de milieuvordelen van Bitcoin-mining aantonen, hebben de media ook hun toon veranderd.

Weinig bekend feit: voor zover bekend zijn er 7 landen die nu Bitcoin-mining gebruiken op hun nationale, of staatsnet, om de variabiliteit van zonne- en windopwekking te compenseren. Dit stelt hen in staat om meer hernieuwbare energie aan hun net toe te voegen dan ze anders hadden kunnen doen.

Japan, Finland, Zweden, Texas, VS (ERCOT), Nieuw-Zeeland (Monowai), China, Oostenrijk — een minder bekende.

---

Op 6 maart:

➡️’Bitcoin funding rate bevindt zich nog steeds in negatief territorium.’ – Bitcoin News

➡️’Het aantal Bitcoin non-zero adressen bereikt een all-time high van 58,5 miljoen.’ – Bitcoin News

➡️Wicked: 5,74 miljoen bitcoin bevindt zich momenteel in UTXO’s waarvan de sleutels of scripts on-chain blootgesteld zijn. Vervolgens zal ik analyseren hoeveel daarvan nog actief wordt beheerd.

Ik zal “actief beheerd” definiëren als:
• ≥1 BTC ontvangen in het afgelopen jaar, of
• een willekeurig bedrag uitgegeven in het afgelopen jaar.

➡️’Alex de Vries had 3 jaar nodig om ongelijk bewezen te worden over Bitcoin. Ray Dalio had slechts 3 dagen nodig.

3 maart. Ray Dalio: “Centrale banken gaan Bitcoin niet willen kopen.”
Vandaag, 6 maart…’ – Daniel Batten

➡️’De centrale bank van Kazachstan gaat tot $350 miljoen investeren in digitale activa; waarschijnlijk inclusief Bitcoin

Zal beginnen in april-mei. Totale centrale bank FX-reserves en goud = $69 miljard
Investering zal komen uit het goud- en FX-reservesfonds, niet uit het sovereign wealth fund.’

– Matthew Sigel

➡️TFTC: ‘Fidelity Digital Assets heeft zojuist een onderzoeksrapport gepubliceerd waarin wordt betoogd dat Bitcoin’s klassieke vierjarige boom-bust cyclus voorbij is.

Hun kernbevinding: Bitcoin’s marktkapitalisatie bereikte $2,5 biljoen op de piek in oktober 2025, maar de één-jaars gerealiseerde volatiliteit bereikte een nieuw all-time laagtepunt van 17 in januari 2026. Dat is nog nooit zo snel gebeurd na nieuwe prijs-hoogtes in een eerdere cyclus.

De vraagstructuur is fundamenteel verschoven. Publieke bedrijven en spot ETF’s houden nu bijna 12% van de circulerende supply, waarbij het grootste deel van die accumulatie plaatsvond na 2023.

49 publieke bedrijven houden elk meer dan 1.000 BTC.

De leidende ETF bereikte $75 miljard aan AUM in minder dan 2 jaar. GLD deed er bijna zeven jaar over om dezelfde mijlpaal te bereiken.

On-chain is MVRV rond 2x realized cap gebleven gedurende deze bull market. In 2013 bereikte het 6x. In 2017 en 2021 bereikte het 4x. Als het in deze cyclus slechts 4x bereikt, impliceert dat een $4,5 biljoen marktkapitalisatie en ongeveer $225.000 per BTC.

Fidelity creëerde ook een nieuwe metric, de “Profit to Volatility Ratio”, die sinds eind 2023 boven 0,015 is gebleven, de langste aanhoudende periode van stabiliteit in de geschiedenis van Bitcoin. Zelfs de daling onder $70.000 in februari 2026 brak dit niet.

De implicatie: de 80% drawdowns en blow-off tops kunnen tot het verleden behoren. Wat ze vervangt is een langzamere stijging, hoger met ondiepere pullbacks. Bitcoin gedraagt zich minder als een speculatieve gok en meer als een volwassen macro-asset.’

Bron: Is Bitcoin’s Four-Year Cycle Over?

---

➡️ De meest MACHTIGE vermogensbeheerder ter wereld heeft zojuist de deuren gesloten. BlackRock’s $26 miljard private credit fonds vertelde investeerders: “Je wilt 9,3% van je geld terug? We geven je 5%.”

Neem het of laat het. Dat is $1,2 miljard aan opnameverzoeken, waarvan bijna de helft werd geweigerd. Maar dit is niet alleen BlackRock. Blackstone’s $82 miljard credit fonds verwerkte zojuist een RECORD van 7,9% aan terugbetalingen.

Simon Dixon zit er bovenop:

‘De echte draining of the swamp is het omzetten van je BlackRock Bitcoin ETF naar Bitcoin in self-custody.
Hetzelfde met goud.
Hetzelfde met zilver.
Drain the swamp.’

➡️Goud dat vastzit in Dubai wordt met korting verkocht terwijl de oorlog uitbreidt. Goud wordt met een flinke korting aangeboden in Dubai, omdat de oorlog in het Midden-Oosten vluchten aan de grond houdt en leveranciers belemmert om goudstaven uit de belangrijke handels-hub te verplaatsen.

Veel kopers hebben zich teruggetrokken van nieuwe orders, niet bereid om uitzonderlijk hoge verzend- en verzekeringskosten te betalen zonder garantie op snelle levering.

Als gevolg daarvan, in plaats van oneindig te betalen voor opslag en financiering, bieden handelaren kortingen tot wel $30 per ounce ten opzichte van de wereldwijde benchmark in Londen, volgens mensen met kennis van de situatie, die niet bij naam genoemd wilden worden bij het bespreken van marktinformatie.

Veel zendingen bleven vrijdag vastzitten, zeiden de bronnen, hoewel sommige goudstaven vanaf midden deze week op vluchten vanuit Dubai werden geladen. (Bloomberg)

Dubai importeerde meer dan $100 miljard aan goud en werd een wereldwijd bullion-centrum. Nu verkopen handelaren goud met korting omdat verstoringen in vluchten, verzending en verzekering het moeilijk maken om het te verplaatsen. Dat is het verschil tussen fysiek geld en digitaal geld.

➡️Update van VVD-minister Heinen: de geplande Box 3-belasting zal niet materieel worden aangepast.

In werkelijkheid was het weinig meer dan een politieke sussingsmaatregel.

Bron: Brief aan Eerste of Tweede Kamer – Wet werkelijk rendement box 3

Bitcoin Jack: ‘Herinner je toen de Nederlanders zeiden dat ze de Box 3-belasting op ongerealiseerde winsten hadden geannuleerd, 3 weken nadat de wet in de Tweede Kamer was aangenomen? Dat deden ze niet. Het gaat naar de Senaat met kleine wijzigingen. Gewoon een kleine afleidingsmanoeuvre voorafgaand aan de verkiezingen van de lokale autoriteiten. De plundering gaat door.’

Voor de Nederlandse volgers: Heinen verraste coalitie en ambtenaren met belofte vermogensbelasting aan te passen na ‘brede ophef’ – NRC

Hoe dan ook, koop Bitcoin, stem met je voeten (als dat al mogelijk is).

➡️De Winklevoss hebben sinds 2014 meer dan 99.000 BTC verkocht.

Arkham Intelligence on-chain data toont dat de Winklevoss-tweeling ongeveer 100.000 tot 120.000 BTC kocht in 2013 (1% van de supply) en nu slechts ~10% daarvan bezit (11.000-12.000 BTC, ter waarde van ~$1,3 miljard). Ze hebben de rest verkocht/overgedragen, voornamelijk tussen 2018 en 2023 om Gemini-operaties en diversificatie te financieren.

Pledditor: ‘De snelheid waarmee de Winklevoss-tweeling BTC heeft gedumpt, is versneld. Geen goed teken wanneer exchange-CEO’s naar de uitgang rennen. Zijn ze niet net naar de beurs gegaan? Waarom persoonlijke BTC-bezittingen liquideren wanneer ze GEMI-aandelen kunnen dumpen?’

---

Op 9 maart:

➡️Geschiedenis is geschreven. 95,2% van de totale bitcoin-supply, ongeveer 20M BTC, is gemined en in circulatie gebracht. 114 jaar voor de resterende 4,8% om te worden gemined. – Joe Consorti

Er zijn officieel minder dan 1.000.000 BTC over om te minen. Het overgrote deel van de supply is al beschikbaar, en de meeste mensen hebben nog steeds nul bitcoin.

➡️Mark Moss: Bitcoin had 24% CAGR over de afgelopen 4 jaar, ook al is de prijs van BTC hetzelfde… $67.000 Hoe kan dat? Terwijl de prijs van Bitcoin in principe hetzelfde is als 4 jaar geleden, negeert dat 2 dingen:

1. Kapitaalallocatie: de meeste mensen worden wekelijks of tweewekelijks betaald en sturen een percentage naar investeringen, DCA.
2. Volatiliteit is de vriend van de DCA-investeerder: De magie hier is dat Bitcoin niet gewoon vlak op $67K bleef voor 4+ jaar — het kende enorme volatiliteit tussendoor.

Laten we wat wiskunde en cijfers hier neerzetten… Laten we een $1k/week DCA-bedrag gebruiken ter illustratie. Toen Bitcoin begon op $67k en vervolgens daalde naar $16k in 2022, was er een beweging van meer dan $109.000 tussen de bodem en de top.

Die volatiliteit is wat voor je werkte: je wekelijkse aankopen van $1.000 pikten BTC op bij $16K–$25K, waardoor je veel meer satoshi’s per dollar verzamelde dan wanneer prijzen hoog waren.

De helft van je totale geïnvesteerde kapitaal ging naar boven $50K, maar dat kocht slechts 25% van je Bitcoin. Ondertussen kocht slechts 30% van je kapitaal onder $30K 53% van je totale stack. Dat is DCA op zijn best.

🧡Value4Value🧡

Tot slot… Bitcoin Focus is volledig vrij van advertenties. Mocht je deze gratis nieuwsbrief wel kunnen bekoren, overweeg eens een value4value donatie (met een lief berichtje) via onze website, en kom op ons mooie dashboard terecht!

Een vrijblijvende bijdrage zou een mooi gebaar zijn richting gastredacteur (de wekelijkse auteur van deze nieuwsoverzichten). Of stuur hem direct een Bitcoin-zap via nostr!

Tot zo ver het bitcoinnieuws. Lees vooral ook de updates van Felipe over “Traditionele Financiën / Macro” op zijn nostr account.