2024 kunnen we met recht het jaar van de institutionele adoptie van bitcoin noemen. Met de goedkeuring van de bitcoin ETF aan het begin van dit jaar hebben meer grote spelers de markt betreden dan we ooit hadden kunnen voorspellen. In deze editie van Bitcoin Focus blikken we terug op deze trend. Welke partijen hebben (publiekelijk) bitcoin gekocht, hoeveel bitcoin hebben ze aangekocht en welke bijzonderheden zijn er?
We verdelen deze analyse in drie hoofdcategorieën:
Exchange Traded Funds (ETF’s)
- De datum waarop de bitcoin ETF live ging.
- De hoeveelheid bitcoin die is aangekocht door grote spelers zoals BlackRock en Fidelity.
- Hoeveel bitcoin momenteel onder beheer is in deze ETF’s.
Corporate Bitcoinstrategie
- Welke bedrijven in 2024 zijn gestart met een bitcoin corporate strategie?
- Hoeveel bitcoin hebben zij aangekocht en wat is de gemiddelde inkoopprijs?
- Hoe verhouden deze bedrijven zich ten opzichte van elkaar qua bezit?
Overheden
- Welke overheden hebben in 2024 interactie met bitcoin?
- Zijn er nieuwe landen die bitcoin hebben geadopteerd of officiële aankopen hebben gedaan?
- Wat zijn de implicaties hiervan voor de wereldwijde adoptie?
Exchange Traded Funds (ETF’s)
De lancering van de eerste Bitcoin-ETF in de Verenigde Staten was een belangrijke mijlpaal in 2024. Op 11 januari kregen institutionele beleggers voor het eerst de mogelijkheid om via gereguleerde kanalen in bitcoin te investeren.
Deze lancering zorgde voor een sterke toename in zowel de vraag naar als de legitimiteit van bitcoin. Grote vermogensbeheerders zoals BlackRock en Fidelity lanceerden hun eigen ETF’s op deze dag, wat een aanzienlijke impact had op de markt.
In totaal werd er in 2024 maar liefst 508.664 bitcoin aangekocht door de ETF’s. De totale hoeveelheid bitcoin die nu in Amerikaanse ETF-producten zit, ligt nog hoger, namelijk 1.127.826 BTC. Dit komt doordat Grayscale haar bestaande fonds heeft omgezet naar een ETF. Aan het begin van het jaar had dit fonds 619.162 BTC in beheer, maar aan het einde van het jaar was dit aantal gedaald naar 205.398 BTC. Dit betekent een uitstroom van 413.764 BTC.
De grootste speler op de markt is BlackRock, met 551.917 BTC op haar balans. Op de tweede plaats staat Grayscale, zoals hierboven genoemd, gevolgd door Fidelity met 201.556 BTC. Daarnaast zijn er enkele ‘kleinere’ ETFs, zoals ARK Invest, Bitwise en GrayScale Mini ETF, die respectievelijk 44.821 BTC, 40.281 BTC en 38.012 BTC in beheer hebben.
Al met al kunnen we concluderen dat de lancering van de bitcoin-ETF een groot succes is geweest. Het heeft significant bijgedragen aan de acceptatie van bitcoin als een legitiem beleggingsinstrument.
| Provider | Ticker | Bitcoin Holdings op 1 Jan ’24 | Bitcoin Holdings op 31 dec ’24 | Verschil |
| BlackRock | IBIT | – | 551.917 | 551.917 |
| Grayscale | GBTC | 619.162 | 205.398 | 413.764 |
| Fidelity | FBTC | – | 201.556 | 201.556 |
| ARK Invest | ARKB | – | 48.821 | 48.821 |
| Bitwise | BITB | – | 40.281 | 40.281 |
| Grayscale | GBTC | – | 38.012 | 38.012 |
| VanEck | HODL | – | 13.716 | 13.716 |
| Valkyrie | BRRR | – | 8.846 | 8.846 |
| Invesco | BTCO | – | 7.793 | 7.793 |
| EZBC | EZBC | – | 7.624 | 7.624 |
| WisdomTree | BTCW | – | 3.862 | 3.862 |
Bitcoin Corporate Strategie
De Bitcoin Corporate Strategie, geïnitieerd door MicroStrategy’s CEO Michael Saylor, draait om het gebruik van bitcoin als een strategisch asset. Dit houdt in dat bedrijven een deel van hun kasreserves omzetten naar bitcoin, met de overtuiging dat dit een betere langetermijnopslag van waarde biedt dan traditionele fiatvaluta’s.
MicroStrategy is de koploper in deze strategie, maar wist je dat minstens vijf andere bedrijven publiekelijk bitcoin op hun balans hebben gezet in 2024 en een vergelijkbare aanpak volgen? Deze bedrijven zijn Semler Scientific, KULR Technology, Metaplanet, Riot Platforms, Marathon Digital Holdings. We gaan ze één voor één bij langs!
MicroStrategy
In 2024 heeft MicroStrategy maar liefst 258.320 BTC aangekocht, met een totale investering van ongeveer $22,07 miljard. Dit is toegevoegd aan de bestaande balans, en het totaal komt uit op 450.000 BTC, aangekocht voor $28,2 miljard. De totale waarde is momenteel $42,5 miljard.
Semler Scientific
Semler Scientific, een bedrijf voor medische apparatuur, heeft op 28 mei 2024 een bitcoin corporate strategie aangenomen. In 2024 heeft het bedrijf 2.084 BTC aangekocht, met een totale investering van ongeveer 170 miljoen dollar. Inmiddels is dit aantal verder gestegen, aangezien ze gisteren een nieuwe aankoop (237 BTC) hebben aangekondigd. Hun totale balans bedraagt nu 2.321 BTC, met een geschatte waarde van ongeveer 191,9 miljoen dollar.
KULR Technology
KULR Technology is recent begonnen met het uitsturen van de typische “aankoop-tweets”. Op 26 december 2024 deden ze hun eerste bitcoin-aankoop van 217 BTC. Dit was tevens hun enige aankoop in dat jaar. Inmiddels is hun totaal aantal BTC gestegen naar 430, dankzij latere aankoop begin 2025.
Metaplanet (Japan)
De implementatie van de corporate strategie beperkt zich niet uitsluitend tot de Verenigde Staten. Zo is Metaplanet, een Japans beursgenoteerd investeringsbedrijf, sinds april 2024 begonnen met het adopteren van bitcoin. In datzelfde jaar hebben ze 1.761 bitcoin aangekocht voor een totaalbedrag van 133 miljoen dollar.
Riot Platforms & Marathon Digital Holdings
Beide partijen hebben al een gevestigde naam in de bitcoin-wereld als bekende miner. Daarnaast zijn ze ook begonnen met het actief opkopen van bitcoin. Hoewel niet alle informatie volledig transparant is en het exacte aankoophoeveelheid in 2024 onbekend blijft, bezit Riot Platforms momenteel 16.728 bitcoin (verkregen via mining en aankopen), terwijl Marathon Digital 40.435 bitcoin in beheer heeft.
De conclusie die we hieruit kunnen trekken, is dat MicroStrategy zonder twijfel de koploper is – de koning, keizer en admiraal – van deze strategie. Ze waren de eerste die hiermee begonnen en blijven veruit de grootste in de uitvoering ervan. Het jaar 2024 markeert echter een belangrijk keerpunt, waarin ook andere partijen deze strategie beginnen te volgen. Dit is een positief teken voor iedereen die gelooft in de wereldwijde adoptie van bitcoin. Hoewel de aantallen van andere partijen nog ver achterblijven bij die van MicroStrategy, is het in ieder geval een stap vooruit – ze staan niet langer op nul. Het totale aantal Bitcoin dat via deze strategie is aangekocht, bedraagt in 2024 minimaal 262.382 BTC.
Overheden
Duitsland
We beginnen met Duitsland, een land dat je misschien niet direct in deze lijst zou verwachten. Ze staan er niet in vanwege het aankopen van bitcoin, maar juist omdat ze dit jaar een andere koers hebben gevaren: verkopen.
Duitsland heeft namelijk geen bitcoin toegevoegd aan zijn reserves, maar heeft een hoeveelheid van 50.000 BTC verkocht, tegen prijzen variërend van $64.000 tot $58.000 per bitcoin. Deze bitcoin was geen onderdeel van een strategische reserve, maar werd in beslag genomen door de autoriteiten van de Duitse deelstaat Saksen.
El Salvador
El Salvador is waarschijnlijk een van de eerste landen waar je aan denkt bij Bitcoin. Dit land heeft Bitcoin volledig omarmd en in 2024 is er maar liefst 3.621 BTC aan zijn balans toegevoegd. Dit gebeurde deels via dagelijkse aankopen van 1 Bitcoin per dag, maar ook door enkele grotere transacties. In mei 2024 maakte El Salvador bekend dat het 5.748,78 Bitcoin in bezit had, waarvan 2.381 BTC eerder aangekocht. Inmiddels staat de teller op 6.026 BTC.
Bhutan
Een verrassende naam in deze lijst is het Koninkrijk Bhutan. Dit kleine, afgelegen land in de Himalaya heeft eveneens een belangrijke stap gezet in de bitcoinwereld. Bhutan bezit maar liefst 11.688 BTC, met een huidige waarde van ongeveer $1,07 miljard. Hoewel de details van hun strategie niet volledig duidelijk zijn, lijkt het erop dat Bhutan bitcoin inzet als onderdeel van een bredere visie op economische diversificatie en modernisering. Dit is zonder twijfel een interessante en gedurfde zet.
Verenigde Staten
De bitcoinbalans van de Verenigde Staten is in 2024 gedaald van 210.000 BTC naar 188.900 BTC. Deze daling wordt verklaard door de verkoop van ongeveer 13.000 BTC, maar ook door het overmaken van een deel van de bitcoins naar nieuw aangemaakte wallets. Het is onduidelijk waarom deze overdracht heeft plaatsgevonden. De verkopen zijn gedaan via Coinbase, waarnaar een directe transactie is geplaatst vanuit de adressen van de Verenigde Staten.
Vorige week heeft het Amerikaanse Ministerie van Justitie (Department of Justice) toestemming gegeven voor de verkoop van nog eens 69.370 BTC. Tot op heden zijn deze bitcoins echter nog niet verplaatst.
In vergelijking met de groei van bitcoin-ETF’s en bedrijven die een corporate bitcoin-strategie hanteren, blijft de adoptie door landen achter. Hoewel El Salvador bitcoin volledig heeft omarmd en het Koninkrijk Bhutan zich hierbij heeft aangesloten in 2024, blijft interesse vanuit grotere westerse landen voorlopig uit, afgezien van incidentele verkopen. Maar wat niet is, kan nog komen. 😉
Tot de volgende editie!
Groeten,
Maarten